Aan het einde van de negentiende eeuw vertelt trapeze-artiest Fere haar levensverhaal aan journalist Jack Walser: hoe zij gevonden werd door de hoer Lizzie en opgroeide in een bordeel, hoe haar vleugels groeiden en zij leerde vliegen. Jack raakt zo gefascineerd door Fere en haar bizarre wereld dat hij met het circus meetrekt naar Sint Petersburg, Tokio en Amerika, waar hij de meest fantastiche avonturen beleeft.