Najaar 1940. De Spaanse Burgeroorlog is voorbij, Madrid ligt in puin en de nazi's rukken op in Europa. In deze onzekere tijden wordt een spion voor de Britse geheime dienst naar Madrid gestuurd om het vertrouwen te winnen van een oude schoolvriend die daar schimmige zaken doet. Hun gezamenlijke verleden speelt een belangrijke rol in het persoonlijke drama dat zich ontvouwt en dat leidt tot een verbluffende ontknoping.