Nederland staat aan de vooravond van ingrijpende wijzigingen van de regulering van de financiële markten. Het preadvies betreft fase 2 van de hervorming van het toezicht op de financiële marktsector. Hierin wordt de toezichtwetgeving gekanteld van een sectoraal model naar een functionele indeling.

Beide preadviseurs zijn kritisch. Van Dijk gaat uitvoerig in op de doelen van de regulering en de middelen om deze doelen te bereiken. Oppelaar heeft zijn bijdrage voorzien van de ondertitel 'Over de klemmende behoefte aan reflectie'. De centrale stelling van zijn betoog is, dat het wetgevingsproces een verkeerde weg dreigt in te slaan en dat een fundamentele herbezinning nodig is. Hij pleit onder andere voor de instelling van een onafhankelijke adviescommissie.

Het preadvies werd verdedigd in de ledenvergadering van de Vereniging voor Effectenrecht, die werd gehouden op 17 november 2004.